財(cái)務(wù)中折現(xiàn)率和利率有什么不同?

一般現(xiàn)值和終值的關(guān)系如下 PV:現(xiàn)值 FV:終值

PV=FV/(1+折現(xiàn)率)

FV=PV*(1+利率)

這公式倒一下而已,利率和折現(xiàn)率說的是一回事.

但是有的時(shí)候利率可能不等于折現(xiàn)率,比如有些債券100元面值票面利率8%,一年后本息和108元,但是市場上收益率是5%,這時(shí)候使用市場收益率算出折現(xiàn)值為108/1.05=102.86

也就是說這張面值100的債券應(yīng)該賣102.86元合適.

之所以出現(xiàn)溢價(jià)是因?yàn)檫@張債券的票面利率超過了市場回報(bào)率.當(dāng)然它最后不應(yīng)定按102.86成交,因?yàn)檫�要考慮發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn).

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